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　　记者注意到，多只基金产品近期出现净值异动背后，均与相关产品策略大挪移有关，仓位覆盖与主题投资的赛道联系显著。长城久嘉基金在12月24日净值飙升超5%，而其前十大重仓股当日并无任何一只股票的收盘涨幅达4%，显示出基金经理已开始实施跨年主题投资的切换。汇安基金旗下的汇安价值蓝筹基金也出现净值与重仓股之间的反差表现。当日，该基金前十大重仓股中表现最好的个股涨幅尚不足2%，且还有多只核心股票当日收盘走跌，虽然核心仓位股价表现平平，但基金产品的净值却在盘后大涨4.8%。

　　驱动跨年调仓商业航天的核心逻辑，或在于近期“美股映射”带来的估值重构。以Rocket Lab为例，其自2024年5月以来股价狂飙近19倍，市值突破410亿美元，为A股相关标的提供了极具想象力的对标样本。这种巨大的财富效应，使得国内基金经理不得不重新审视商业航天板块的投资价值。深圳一位科技基金经理直言，商业航天正从边缘走向舞台中央，美股龙头的惊人涨幅证明，市场愿意为这一新锐赛道的未来成长潜力支付高额溢价。

　　类似的深度调研遍布产业链各环节。鹏华基金近期调研了具备航空电子背景的电科数字，诺安基金聚焦于卫星高端射频芯片厂商臻镭科技，易方达基金则关注飞机零部件制造商广联航空，国泰基金调研了航空发动机关键部件供应商航亚科技。这些调研活动深入到具体的“箭体结构件”“燃料贮箱”“发动机阀门”以及“卫星互联网组件”等微观领域。这表明，公募资金正在构建一幅详尽的“商业航天投资图谱”，从核心元器件到系统集成，从火箭制造到卫星应用，都在其深度挖掘的范围内，力求在产业爆发前夕，精准卡位最具核心竞争力的“隐形冠军”。

　　长城基金尤国梁认为，如果在DeepSeek之外再找一个领域，能够称得上是“拐点”的，其实是前不久可回收商业火箭的发射，这次发射的意义远超回收成功本身。这一突破相当于商业航天产业的“成人礼”，从技术上看跨过了90%的核心难度门槛，剩下的只是优化迭代；从产业价值上看，实现了载重提升、成本下降的双重颠覆，直接为、太空算力、6G等未来赛道铺好了运力底座，让商业航天从遥远的概念进入产业加速期，一个全新的万亿级市场正在被打开。